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“What real relief looks like”
“Cómo es el verdadero alivio” 

Debt relief deal struck for taxi medallion owners
Acuerdo de alivio de la deuda para los propietarios de medallones de taxi

“What real relief looks like”

Debt relief deal struck for taxi medallion owners

By Gregg McQueen

More than 3,000 taxi medallion owners are set to receive significant debt relief.

More than 3,000 taxi medallion owners are poised to receive meaningful debt relief, after the city struck a deal with the industry’s largest lender to restructure loans for yellow cab drivers.

On August 30, Mayor Eric Adams and the Taxi and Limousine Commission (TLC) announced an agreement with lender Marblegate Asset Management that will restructure outstanding loans of eligible medallion owners to a maximum principal balance of $170,000, after applying a $30,000 grant as a down payment on the new loans.

Restructured loans will be guaranteed by the city in case of default.

Many yellow cab drivers fell into severe financial debt in recent years due to the decline in medallion values. Though the city sold medallions for over $1.1 million apiece in 2014, values plummeted to about $250,000 by 2017.

The taxi drivers started a hunger strike in 2021 in an effort to reach a relief agreement.

Drivers have blamed their financial predicament on predatory loan practices and the rise of app-based cab companies such as Uber and Lyft.

Adams called the Marblegate deal “life-changing debt forgiveness” for thousands of drivers who “deserve economic justice.”

“Our taxicab medallion owners and drivers have always kept New York City moving, and it is finally time we pay it forward with real debt relief for owners in need,” Adams said in a statement. “We are likely putting tens of thousands of dollars back into the pockets of these owner-drivers and showing them what real relief looks like.”

According to the New York Taxi Workers Alliance (NYTWA), the average debt for yellow cab drivers is currently $550,000, and they are saddled with average monthly loan payments of $3,000.

Based on the agreement with Marblegate, monthly payments for restructured loans will be capped at $1,234.

Adams said the agreement will be “life changing” for thousands of drivers.

Medallion owners can begin the loan restructuring process immediately and begin closing on restructured loans on September 19, city officials said.

Marblegate urged drivers to apply quickly to have their loans redone.

“While we are all proud of this program, it is critical that we move forward quickly to get drivers’ loans restructured,” said Andrew Milgram, Managing Partner and Chief Investment Officer of Marblegate Asset Management.

The falling value of the medallions has caused many yellow taxi drivers to fall into serious financial debt.

“With a rapidly changing economy, it is vital drivers act in the month of September to realize meaningful debt forgiveness and a sizable reduction in their monthly loan payments. The more drivers that participate, the more this is a win for taxis,” Milgram said.

Restructured loans will include an interest rate of 7.3 percent or less, fully amortized over no more than 25 years, officials said.

The TLC has published rules that will codify these terms.

“Today, we finally have a concrete deal to get medallion owners the relief they desperately need,” said TLC Commissioner David Do. “I am incredibly proud of how hard the TLC and our partners — both lenders and medallion owners — have worked to get us to this point under very challenging economic circumstances, and I am looking forward to closing loans in the weeks to come.”

The city, Marblegate and NYTWA reached a tentative deal last November to have loans restructured with a city-backed guarantee. The parties continued to negotiate until finalizing a deal this week.

“We are finally at the starting line of a new life for thousands of drivers and our families,” said NYTWA Executive Director Bhairavi Desai (center).

Last year, NYTWA members staged protests for 45 consecutive days and about 100 drivers conducted a hunger strike, in an effort to bring about a debt relief deal.

“We are finally at the starting line of a new life for thousands of drivers and our families,” NYTWA Executive Director Bhairavi Desai said after the agreement with Marblegate was finalized.

TLC Commissioner David Do.

“I congratulate all of our union members who chose to organize, and not despair, and won back their lives,” she said. “Against the darkness of a crushing debt, their courage remained the light, and today, the triumph is fully theirs.”

Despite the relief deal, yellow cab drivers “are still going to be left with a significant debt,” stressed Desai. “But what the new debt levels do is give the drivers a fighting chance of survival.”

“Cómo es el verdadero alivio”

Acuerdo de alivio de la deuda para los propietarios de medallones de taxi

Por Gregg McQueen

Más de 3,000 propietarios de medallones de taxi van a recibir una importante condonación de la deuda.

Más de 3,000 propietarios de medallones de taxi están a punto de recibir un alivio significativo de la deuda, después de que la ciudad llegó a un acuerdo con el mayor prestamista de la industria para reestructurar los préstamos para los taxistas amarillos.

El 30 de agosto, el alcalde Eric Adams y la Comisión de Taxis y Limusinas (TLC, por sus siglas en inglés) anunciaron un acuerdo con el prestamista Marblegate Asset Management que reestructurará los préstamos pendientes de los propietarios de medallones elegibles hasta un saldo máximo de capital de $170,000 dólares, después de aplicar una subvención de $30,000 dólares como pago inicial de los nuevos préstamos.

Los taxistas iniciaron una huelga de hambre en 2021 en un esfuerzo por alcanzar un acuerdo de alivio.

Los préstamos reestructurados estarán garantizados por la ciudad en caso de incumplimiento de pago.

Muchos taxistas amarillos cayeron en una grave deuda financiera en los últimos años debido a la disminución del valor de los medallones. Aunque la ciudad vendió medallones por más de $1.1 millones de dólares cada uno en 2014, los valores se desplomaron a unos $250,000 dólares en 2017.

Los choferes han culpado de su situación financiera a las prácticas de préstamos abusivos y al aumento de las empresas de taxis basadas en aplicaciones como Uber y Lyft.

Adams calificó el acuerdo de Marblegate como una “condonación de la deuda que cambiará la vida” de miles de choferes que “merecen justicia económica.”

 

“Nuestros propietarios de medallones de taxis y choferes siempre han mantenido a la ciudad de Nueva York en movimiento, y finalmente es hora de que lo paguemos con un alivio real de la deuda para los propietarios que lo necesitan”, dijo Adams en un comunicado. “Probablemente estamos devolviendo decenas de miles de dólares a los bolsillos de estos choferes propietarios y mostrándoles cómo es el verdadero alivio”.

Adams dijo que el acuerdo “cambiará la vida” de miles de choferes.

Según la Alianza de Trabajadores de Taxis de Nueva York (NYTWA, por sus siglas en inglés), la deuda promedio de los taxistas amarillos es actualmente de $550,000 dólares, y tienen que pagar un promedio de $3,000 dólares mensuales por el préstamo.

Según el acuerdo con Marblegate, los pagos mensuales de los préstamos reestructurados tendrán un tope de $1,234 dólares.

El descenso del valor de los medallones ha hecho que muchos taxistas amarillos caigan en graves deudas financieras.

Los propietarios de medallones pueden comenzar el proceso de reestructuración de los préstamos inmediatamente y empezar a cerrar los préstamos reestructurados el 19 de septiembre, dijeron las autoridades municipales.

Marblegate instó a los choferes a solicitar rápidamente la reestructuración de sus préstamos.

“Aunque todos estamos orgullosos de este programa, es fundamental que avancemos rápidamente para conseguir la reestructuración de los préstamos de los choferes”, dijo Andrew Milgram, socio gerente y director de inversiones de Marblegate Asset Management.

“Con una economía que cambia rápidamente, es vital que los choferes actúen en el mes de septiembre para conseguir una condonación significativa de la deuda y una reducción considerable de sus pagos mensuales del préstamo. Cuantos más choferes participen, mayor será la ganancia para los taxis”, dijo Milgram.

Los préstamos reestructurados incluirán un tipo de interés del 7.3 por ciento o menos, totalmente amortizado en no más de 25 años, dijeron los funcionarios.

La TLC ha publicado normas que codificarán estos términos.

“Por fin estamos en la línea de salida de una nueva vida para miles de choferes y nuestras familias”, dijo la directora ejecutiva de NYTWA, Bhairavi Desai (al centro).

“Hoy, por fin, tenemos un acuerdo concreto para que los propietarios de medallones obtengan el alivio que necesitan desesperadamente”, dijo el comisionado de la TLC, David Do. “Estoy increíblemente orgulloso de lo mucho que la TLC y nuestros socios -tanto los prestamistas como los propietarios de medallones- han trabajado para llegar a este punto en circunstancias económicas muy difíciles, y me ilusiona cerrar los préstamos en las próximas semanas”.

La ciudad, Marblegate y NYTWA llegaron a un acuerdo provisional el pasado noviembre para reestructurar los préstamos con una garantía respaldada por la ciudad. Las partes siguieron negociando hasta llegar a un acuerdo esta semana.

El año pasado, miembros de NYTWA organizaron protestas durante 45 días consecutivos y unos 100 choferes llevaron a cabo una huelga de hambre, en un esfuerzo por lograr un acuerdo de alivio de la deuda.

El comisionado de la TLC, David Do.

“Por fin estamos en la línea de salida de una nueva vida para miles de choferes y nuestras familias”, dijo la directora ejecutiva de NYTWA, Bhairavi Desai, tras finalizar el acuerdo con Marblegate.

“Felicito a todos nuestros miembros del sindicato que eligieron organizarse, y no desesperarse, y recuperaron sus vidas”, dijo. “Contra la oscuridad de una deuda aplastante, su valor siguió siendo la luz, y hoy el triunfo es plenamente suyo”.

A pesar del acuerdo de alivio, los taxistas amarillos “van a seguir teniendo una deuda importante”, subrayó Desai. “Pero lo que hacen los nuevos niveles de deuda es dar a los choferes una oportunidad de sobrevivir”.

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