New $75 million loan fund launched for small businesses
By Gregg McQueen
A new $75 million loan fund to help small businesses with pandemic recovery has been launched.
Considered the largest public-private loan program for small businesses in the city’s history, the NYC Small Business Opportunity Fund will offer loans of up to $250,000 with an interest rate of 4 percent.
The fund is expected to serve approximately 1,500 businesses throughout the five boroughs, city officials said.
At a press conference to announce the program, Department of Small Business Services (SBS) Commissioner Kevin D. Kim called the loan amount and interest rate “unbeatable in this economy.”
“Regardless of your credit score, there’s no minimum credit score or years in business. Whether you’re a freelancer or employ several workers, if you need a boost to hire more people, invest in your equipment, grow your operations, or even pay down existing high interest debt, that’s what this money can be used for,” Kim said.
To be eligible for a loan, businesses must have less than $5 million in annual revenue and be located within New York City.
Applications are currently open through SBS, which will conduct a series of weekly webinars to assist business owners in applying to the program, Kim said.
Mayor Eric Adams praised small businesses that were able to remain open during the pandemic, providing critical services for the city.
“Many women and minority-owned businesses did not close. They did not go away from the needs of the city, providing those basic needs,” he said. “You cannot telework if you are delivering food products, healthcare products, and some of the other basic supplies. They remain open, and we are forever in debt to them. Today, we are doing a down payment on that debt with $75 million to small businesses.”
The loan program will be conducted in partnership with Goldman Sachs, Mastercard, Community Reinvestment Fund, and local Community Development Financial Institutions (CDFIs), which provide affordable lending for low-income customers.
Small businesses can apply for loan amounts ranging from $2,000 to $250,000. Start-up businesses pay only interest for the first six months, and all applicants have access to free, long-term business support through SBS.
City officials announced the Opportunity Fund program during a media event at Nohble, a sneaker and streetwear retailer in the Bronx.
Nohble owner Christine Noh said her business pivoted to online sales only during the height of the pandemic, with her father driving a delivery truck.
“I had many sleepless nights and one panic attack I can remember. I was terribly afraid that I had exposed my elderly father to Covid and risked his life,” Noh remarked. “I was worried about my business, I was worried about my staff.
After businesses in New York City were allowed to reopen after initial Covid lockdown orders, Nohble experienced supply chain issues, which led Noh to apply for a storefront loan from SBS.
“We retained and hired employees, we sourced additional vendors, and we even expanded into our own branded merchandise,” Noh said. “Access to affordable and flexible capital is a lifeline all small businesses need, especially in this Covid-19 inflationary and possibly recessionary environment.”
Goldman Sachs Foundation President Asahi Pompey said her firm compiled survey data from 2022 indicating that nearly 50 percent of Black business owners reported plans to take out a loan, but only 19 percent of them said they are confident in their ability to access capital.
“So, what does that mean? Need, high. Confidence, low. That’s what we are here to address today,” Pompey said.
“That $75 million in affordable, flexible capital, what can that do for small businesses in New York City? Imagine this, a relatively new accounting business in the Bronx that can finally take on those three new clients because they’re able to get that top-of-the-line software they’ve been meaning to get,” she said. “Imagine a previously self-funded hair salon in Brooklyn that can finally increase their marketing spend by 50 percent to generate new leads and new clients.”
Adams said that CDFIs will play a critical role in connecting local businesses with available loans.
“They’re doing more than just lending. They are actually engaging with businesses to give them the help that they need as they continue to forever pursue what we call the American Dream,” he said. “Nothing personifies that dream more than being able to open your small shop, watch that shop grow and expand and continue to employ locally.”
To learn more about the NYC Small Business Opportunity Fund, call 888-SBS-4NYC or visit sbsopportunityfund.nyc.
Nuevo fondo de $75 millones de dólares para préstamos a pequeños negocios
Por Gregg McQueen
Se ha puesto en marcha un nuevo fondo de $75 millones de dólares en préstamos para ayudar a los pequeños negocios a recuperarse de la pandemia.
Considerado el más grande programa de préstamos público-privados para pequeños negocios en la historia de la ciudad, el Fondo de Oportunidades para Pequeños Negocios de NYC ofrecerá préstamos de hasta $250,000 dólares con un tipo de interés del 4%.
Se espera que el fondo atienda a aproximadamente 1,500 negocios en los cinco condados, dijeron funcionarios de la ciudad.
En una rueda de prensa para anunciar el programa, el comisionado del Departamento de Servicios de Pequeños Negocios (SBS, por sus siglas en inglés), Kevin D. Kim, calificó el monto del préstamo y la tasa de interés como “inmejorables en esta economía”.
“Independientemente de su puntuación de crédito, no hay puntuación de crédito mínima o número de años en el negocio. Tanto si usted es un trabajador independiente como si emplea a varias personas, si necesita un empujón para contratar a más gente, invertir en equipo, hacer crecer sus operaciones o incluso pagar una deuda existente con altos intereses, para eso le puede servir este dinero”, dijo Kim.
Para poder optar a un préstamo, los negocios deben tener ingresos anuales inferiores a $5 millones de dólares y estar situados en la ciudad de Nueva York.
Las solicitudes están actualmente abiertas a través de SBS, que llevará a cabo una serie de seminarios web semanales para ayudar a los propietarios de negocios a inscribirse al programa, dijo Kim.
El alcalde Eric Adams elogió a los pequeños negocios que pudieron permanecer abiertos durante la pandemia, prestando servicios fundamentales para la ciudad.
“Muchos negocios propiedad de mujeres y minorías no cerraron. No dejaron de atender las necesidades básicas de la ciudad”, afirmó. “No pueden trabajar a distancia si reparten productos alimenticios, productos sanitarios y algunos de los demás suministros básicos. Siguen abiertos, y siempre estaremos en deuda con ellos. Hoy estamos haciendo un pago inicial de esa deuda con $75 millones de dólares para los pequeños negocios”.
El programa de préstamos se llevará a cabo en colaboración con Goldman Sachs, Mastercard, el Fondo de Reinversión Comunitaria e instituciones financieras de desarrollo comunitario (CDFI, por sus siglas en inglés) locales, que ofrecen préstamos asequibles a clientes con bajos ingresos.
Los pequeños negocios pueden solicitar préstamos de entre $2,000 y $250,000 dólares. Los negocios de nueva creación sólo pagan intereses durante los seis primeros meses, y todos los solicitantes tienen acceso a apoyo empresarial gratuito y a largo plazo a través de SBS.
Autoridades municipales anunciaron el programa del Fondo de Oportunidades durante un acto con los medios de comunicación en Nohble, una tienda de zapatillas deportivas y ropa urbana del Bronx.
La propietaria de Nohble, Christine Noh, explicó que su negocio pasó a la venta en línea en el momento álgido de la pandemia, cuando su padre conducía un camión de reparto.
“Pasé muchas noches en vela y recuerdo un ataque de pánico. Estaba terriblemente asustada por haber expuesto a mi anciano padre al Covid y haber puesto en peligro su vida”, señaló Noh. “Me preocupaba mi negocio, me preocupaba mi personal. Después de que se permitiera reabrir a los comercios de Nueva York tras las órdenes iniciales de bloqueo por Covid, Nohble experimentó problemas con la cadena de suministro, lo que llevó a Noh a solicitar un préstamo de SBS para su tienda.
“Mantuvimos y contratamos empleados, conseguimos proveedores adicionales e incluso ampliamos nuestra oferta con productos de nuestra propia marca”, afirma Noh. “El acceso a un capital asequible y flexible es un salvavidas que todas las pequeñas empresas necesitan, especialmente en este entorno Covid-19 inflacionista y posiblemente recesivo”.
La presidenta de la Fundación Goldman Sachs, Asahi Pompey, dijo que su firma compiló datos de una encuesta de 2022 que indicaban que casi el 50 por ciento de los propietarios negros de negocios informaron que planeaban pedir un préstamo, pero sólo el 19 por ciento de ellos confiaban en su capacidad para tener acceso al capital.
“Entonces, ¿qué significa eso? Necesidad, alta. Poca confianza. Eso es lo que hemos venido a abordar hoy”, dijo Pompey.
“Esos $75 millones de dólares en capital asequible y flexible, ¿qué pueden hacer por los pequeños negocios de la ciudad de Nueva York? Imagínense una empresa de contabilidad relativamente nueva en el Bronx que por fin puede aceptar a tres nuevos clientes porque ha podido adquirir el software de gama alta que tanto deseaba”, dijo. “Imaginemos una peluquería de Brooklyn que antes se autofinanciaba y que por fin puede aumentar su gasto en marketing en un 50% para generar nuevos clientes potenciales y nuevos clientes”.
Adams dijo que las CDFI desempeñarán un papel fundamental en la conexión de los negocios locales con los préstamos disponibles.
“Hacen algo más que conceder préstamos. De hecho, se están comprometiendo con los negocios para darles la ayuda que necesitan mientras persiguen permanentemente lo que llamamos el Sueño Americano”, dijo. “Nada personifica mejor ese sueño que poder abrir tu pequeña tienda, ver cómo esa tienda crece y se expande y sigue dando empleo a nivel local”.
Para obtener más información sobre el Fondo de Oportunidades para Pequeños Negocios de NYC, llame al 888-SBS-4NYC o visite sbsopportunityfund.nyc.
